SPS｜获利供应 - SDA 供需源分析 | Pivot-A
SPS 正常止盈卖盘特征，区分良性上涨回调与顶部派发风险，搭配供需强弱判断是否需要规避多头持仓。
SPS：获利供应
SPS是什么？
SPS（Supply from Profit Taking）获利供应是上涨行情中常态化卖盘，低位多头持仓产生浮盈后主动止盈兑现，本身不代表趋势反转。SPS风险等级取决于需求承接力度：回调缩量、低点持续抬高为良性获利回吐；若SPS持续放量叠加需求衰减、高点下移，则逐步演化成顶部风险，搭配CMS主力供应会形成完整派发结构。。
它是市场中最自然、最常见的一种供应。
其核心逻辑是：
低位买入 → 价格上涨 → 持仓产生利润 → 主动兑现 → 形成供应。
SPS与SBS最大的区别是：
SPS：有利润，所以卖。
SBS：没有利润甚至刚刚回本，所以卖。
因此，SPS通常属于一种正常的市场获利行为，本身并不意味着趋势反转。
SPS为什么会出现？
只要市场存在上涨，就一定会出现获利盘。
例如某币种从500美元上涨到700美元。
500美元买入的资金已经拥有40%的账面利润。
当价格继续上涨到700美元附近时，一部分资金可能选择止盈。
这些卖盘就是SPS。
因此，SPS在上涨趋势中是非常正常的。
真正需要关注的不是“有没有SPS”，而是：
SPS产生的供应，是否超过了市场需求的承接能力？
实战如何判断？
SPS通常出现在：
快速上涨后的高位；
前期低点上方；
短期涨幅较大的区域；
获利空间明显扩大的位置。
如果价格出现：
上涨 → 放量 → 小幅回调 → 需求重新出现
通常说明SPS只是正常获利回吐。
如果：
上涨 → SPS增加 → 需求下降 → 高点逐渐降低
则说明获利供应开始压制需求。
如果进一步出现：
高位巨量 → 长上影 → UT（Upthrust，上冲回落）→ 反弹无力
则需要警惕SPS可能已经与CMS（Composite Man Supply，主力供应）叠加。
实战应用
SPS最大的实战意义，是防止交易者把所有卖盘都理解成“主力出货”。
例如一个上涨趋势中的币种出现放量回调。
如果价格仍然保持：
高点抬高 → 低点抬高 → 回调缩量 → 需求重新出现
那么这里很可能只是SPS。
这时不应该因为出现获利供应就直接做空。
反之，如果SPS持续增加，同时需求逐渐减少，价格开始无法创新高，那么就需要提高警惕。
因此可以理解为：
SPS + 强需求 = 正常获利回吐
SPS + 需求减弱 = 上涨开始降温
SPS + CMS + 结构破坏 = 可能进入派发风险
一句话总结
SPS是“赚钱的人卖出”形成的正常供应，它本身不是趋势反转信号，只有当获利供应持续增加并且需求无法承接时，才可能演变为更大的结构性风险。
FAQ
Q1：上涨趋势出现SPS是否需要立刻做空？
A1：单纯SPS+强需求承接属于正常回调，不可盲目做空，等待供需结构破坏再看空。
Q2：快速拉升后集中SPS如何区分短线调整与见顶？
A2：观察回踩成交量、低点是否抬高、有无CMD主力需求承接。