SBS｜解套供应 - SDA 供需源分析 | Pivot-A

SBS 套牢回本抛压形成原理，多次测试消耗套牢盘量价特征，讲解阻力转支撑的供需翻转实战条件。

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SBS：解套供应

SBS是什么？

SBS（Supply from Break-even Sellers，解套供应）是指市场参与者过去在较高价格买入后被套牢，当价格经过一段时间重新上涨并回到其持仓成本附近时，这部分套牢资金为了“回本离场”而产生的卖出行为。

SBS的核心心理非常简单：

亏损持有 → 长期等待 → 价格终于回本 → 不愿再次承担风险 → 选择卖出。

因此，SBS本质上是一种由历史套牢盘心理产生的供应。

它与SPS（Supply from Profit Taking，获利供应）最大的区别是：

SPS是“赚钱了，所以卖”；SBS是“终于回本了，所以卖”。

两者虽然最终都表现为卖盘，但背后的心理完全不同。

例如，某币种过去在600美元附近长期横盘，随后突然跌至400美元。

在600美元附近买入的交易者被套牢。

当价格经过长期下跌后重新上涨到550—600美元区域时，很多持仓者可能产生这样的心理：

“终于回来了，这次不想再被套了。”

于是开始集中卖出。

这就形成了SBS。

SBS为什么重要？

SBS经常是市场突破历史阻力时最大的障碍之一。

因为长期套牢资金往往数量较大，而且这些资金在价格下跌过程中没有卖出，意味着它们的卖出意愿可能一直被压抑。

一旦价格重新回到成本附近，卖出行为可能集中释放。

因此，一个历史上的大成交区、长期横盘顶部或前期暴跌起点，都可能形成强SBS。

实战如何判断？

重点观察价格重新接近历史套牢区时的反应。

如果：

第一次测试 → 放量遇阻 → 快速回落

说明SBS仍然较强。

如果：

第二次测试 → 成交量下降 → 回调幅度变小

说明部分SBS已经被消化。

如果：

第三次测试 → 价格维持高位 → 突破后回踩不破

则说明SBS可能已经被市场吸收。

因此，SBS不是永久存在的。

它会随着一次次测试而逐渐消耗。

实战应用

当价格接近强SBS区域时，左侧交易不适合盲目追多。

更合理的做法是观察：

供应是否越来越少。

如果每次接近SBS，价格都出现强烈卖压，则说明阻力依然有效。

如果每次测试后回调越来越浅，并且成交量逐渐减少，则说明SBS可能正在被消耗。

一旦突破后形成SOS（Sign of Strength，强势信号），并在回踩时获得需求承接，原来的SBS区域就可能发生：

Supply → Demand Flip（供应转需求）

成为新的需求支撑。

一句话总结

SBS是“套牢资金终于回本后选择卖出”形成的供应，实战中最重要的不是看到SBS就认为价格一定下跌，而是观察它是否在多次测试中被逐步消耗。